无锡国电：需求淡季叠加政策扰动 钢价涨跌两难

6月份以来，尽管钢铁市场仍然处于消费淡季，但在宏观政策预期驱动，利多“小作文”刺激叠加原料止跌企稳下，钢价整体表现要强于4-5月份，呈现底部回升的走势。与此同时，近期河北、江苏等等钢厂限产消息频频，情绪驱动钢价短暂反弹，价格重心抬升。进入7月份，短期钢材价格该怎么走，产业端的矛盾能否缓和，地产需求何时恢复？下面我们对于这些问题进行简单分析。

首先、近期宏观扰动增加，但利好政策预期仍存。其次，限产政策频发，产能释放放缓。另外，原材料止跌企稳，中期仍有承压。

  综合来看，尽管目前钢铁市场仍然处于传统消费淡季，但市场预期仍有政策刺激的支撑。目前市场仍然处于强预期与弱现实博弈阶段，钢材需求受季节性因素影响正在减弱，宏观驱动、限产政策、高成本、低库存对钢材价格亦有支撑。因此预计7月份钢价震荡运行为主，涨跌均有限，价格重心有望继续抬升。短期依然需要密切关注各地区供给变量、需求释放情况以及宏观政策方向。